Опционы: ГРЕКИ

Вводный курс торговли опционами на фьючерсы.

Введение в торговлю Опционами

Курс обучения торговли опционами на фьючерсные контркаты - начните свое изучение этих финансовых инструментов с этого вводного курса.

Итак, мы с вами узнали, что стоимость опциона складывается из нескольких факторов:

  1. цены базового актива
  2. времени до экспирации
  3. волатильности

Но не все опционы одинаково чувствительны к изменениям данных факторов. Стоимость различных опционов меняется по-разному, при изменении значений волатильности, времени и цены базового актива.Чтобы определить насколько чувствителен опцион к изменению факторов необходимо ознакомиться с такими параметрами как греки. Уделение внимания  грекам жизненно важно почти для любого торговца опционами. Прослеживание дельты опциона, гаммы, теты и веги может спасти ваш  капитал, особенно, на сегодняшнем волатильном рынке.

Сначала греки могут показаться трудными для понимания, особенно если вы только пока теоретик. Но как говориться: “Тяжело в учение, легко в бою”. Так что с должной практикой это понимание займёт нужное место в вашей голове, и вы уже будете довольно быстро определять насколько чувствителен тот или иной опцион к изменениям факторов времени, цены и волатильности.Опционную торговлю можно сравнить с игрой или сражением, в котором выживают немногие. Поэтому если вы не умеете или не понимаете как определить свой риск, то вы очень быстро закончите эту игру. Успешные торговцы определяют свой риск с очень большой точностью. Они понимают не только рынок, но и видят как можно получить на нём прибыль с наименьшим риском. Поэтому, чтобы стать успешным трейдером, необходимо полное понимание своих рисков. Определяя риск и вознаграждение, многие трейдеры ориентируется на потенциальную стоимость опциона только лишь на дату истечения. Хотя это и важно, но в течение всей жизни опциона на него влияют три фактора: цена, время, волатильность. Поэтому важно понять какова сила влияния каждого из этих факторов на стоимость опциона. В этом нам с вами помогут греки: дельта, гамма, тета и вега.Всегда перед тем как построить позицию необходимо определить ваш абсолютный максимальный риск и ваше вознаграждение. Мы знаем, что при покупке опциона ваш риск ограничен уплаченной премией, а ваше вознаграждение неограниченно (рис.1).

рис.1

А при продаже опциона ваша прибыль ограничена полученной премией, а риск, наоборот, неограничен (рис.2).

рис.2

Оба графика показывают нам зависимость прибыли/убытков лишь только от цены базового актива на день истечения опциона. Но абсолютно не дают нам предстваления о том, как влияют оставшиеся два фактора: время и волатильность, на стоимость нашего опциона. В этом нам поможет знание греков.

Итак, сначала дадим краткое определение каждому греку, а потом будет отдельный пост по каждому из них.

  • Дельта показывает насколько измениться стоимость опциона при изменении цены базового актива на один пункт.
  • Гамма показывает насколько измениться дельта опциона при изменении цены базового актива на один пункт.
  • Тэта показывает насколько измениться стоимость опциона при истечение каждого дня.
  • Вега показывает насколько измениться стоимость опциона при изменении волатильности на 1%.

На рис.3 можно посмотреть значения параметров дельта, гамма, тета и вега, которые транслирует биржа

рис.3

Значения каждого параметра будет объяснено в последующих постах: Дельта, Гамма, Тэта, Вега.