Базовые понятия

Вводный курс торговли опционами на фьючерсы.

Введение в торговлю Опционами

Курс обучения торговли опционами на фьючерсные контркаты - начните свое изучение этих финансовых инструментов с этого вводного курса.

Не все из нас являются профессиональными опционными трейдерами.

Некоторые только начинают интересоваться акциями, биржей, опционам и т.д. Именно эта категория читателей присылает письма с различными просьбами рассказать и показать “…приёмы опционной торговли, стратегии и основные приёмы“. Поэтому всё нижеследующее будет в бoльшей степени адресовано только начинающим опционным трейдерам. Хотя, быть может, и остальным тоже будет интересно.

Прежде, чем начать торговать на рынке и рисковать своими деньгами, необходимо узнать правила этого рынка и его фундаментальные понятия. Так как именно эти знания в дальнейшем послужат вам неким мостиком для перехода к построению других более сложных стратегий, а в конечном итоге и к успешной торговле.

Существует несколько базовых стратегий. Но прежде, чем мы приступим к их разбору и, чтобы вы могли их успешно применять в своей торговле, особенно, если вы начинающий трейдер, нам нужно ознакомиться с более простыми основными понятиями.

Итак, два самых простых понятия на рынке – это опцион Call и опцион Put. Именно они являются ядром практически всех опционных стратегий.

Опцион Callэто право, но не обязательство, купить базовый актив по указанной цене в указанную дату.

В противоположность ему, опцион Putэто право, но не обязательство, продать базовый актив по указанной цене в указанную дату.

Любой из этих опционов может быть, как куплен, так и продан. Эти две операции означают лишь то, на какой вы стороне. И что, соответственно, вы имеете – права, как покупатель или обязательства, как продавец.

Вот теперь мы готовы рассмотреть основные базовые стратегии.

  1. Длинный опцион Call. Это значит, что мы с вами купили опцион Call в надежде на то, что рынок будет расти. Длинный опцион Call является самым лёгким в понимании инструментом. И пользуется, наверное, наибольшей популярностью в построении других более сложных стратегий. Допустим, фьючерс на индекс РТС торгуется по 62000, и мы имеем купленный опцион Call 60000. Страйк 60000 значит, что при исполнении этого опциона, мы имеем право купить фьючерс не по рыночной цене 62000, а по цене исполнения – 60000. И тогда у нас будет открыта длинная позиция по фьючерсу. Но, если цена фьючерса до экспирации успеет опуститься ниже страйка нашего опциона, то он истечёт бесполезным. Более подробно в статье Покупка опциона Call
  2. Короткий (голый) опцион Call. Это значит, что мы с вами продали опцион Call. Слово “голый” значит, что мы не имеем базового актива в том случае, если нам придётся выполнять обязательство по продаже(поставке) базового актива. Допустим, фьючерс на индекс РТС торгуется по 62000, и теперь мы уже имеем проданный опцион Call 60000. Тогда в случае исполнения опционы мы будет обязаны продать фьючерс не по рыночной цене 62000, а по цене страйка 60000. И тогда у нас будет открыта короткая позиция по фьючерсу. Поэтому прибыль продавец опциона Call получит лишь в том случае, если цена фьючерса будет ниже страйка проданного опциона или выше страйка, но не больше, чем величина полученной премии. Более подробно в статье Продажа опциона Call
  3. Длинный опцион Put. Это значит, что мы купили опцион Put. Здесь мы надеемся на снижение рынка. Допустим, фьючерс на индекс РТС торгуется по 60000, а мы с вами имеем купленный опцион Put 62000. Тогда при его исполнении мы имеем право продать базовый актив по цене страйка, то есть по 62000. И занять короткую позицию по фьючерсу. Поэтому прибыль мы получим, если цена фьючерса окажется ниже цены страйка нашего опциона. Если она будет выше, то опцион истечёт бесполезным. Более подробно в статье Покупка опциона Put
  4. Короткий опцион Put. Это значит, что мы продали опцион Put. В этом случае мы с вами рассчитываем на рост рынка, но, быть может не такой значительный, как в случае покупки опциона Call. Тогда, если рынок действительно будет выше цены страйка проданного опциона Put, то наша прибыль будет полученная премия за опцион. Но, если рынок будет ниже цены исполнения опциона, то мы можем понести с вами неограниченные убытки. Более подробно в статье Продажа опциона Put

Используя особенности и свойства каждой из 4-х вышеперечисленных стратегий, мы можем строить другие более сложные стратегии. Которые могут быть использованы как для получения дохода, основанного на спекуляциях, так и для хеджирования – защиты от рисков, или даже комбинируя то и другое.Например, самыми простыми стратегиями основанные на продаже и покупке опционов являются спрэды. Бычьи или медвежьи спрэды прекрасно подходят для использования на любом рынке. Спрэды строятся на одновременной покупке и продаже опционов одного типа на различных страйках с одинаковой датой исполнения.

Бычий спрэд строится из длинного опциона Call/Put на более низком страйке и короткого опциона Call/Put на более высоком страйке.

Медвежий спрэд строится из длинного опциона Call/Put на более высоком страйке и короткого опциона Call/Put на более низком страйке.