Покрытый Call Опцион

Вводный курс в базовые стратегии торговли опционами.

Стратегии торговли Опционами

Вводный курс в базовые стратегии торговли опционами. Мы советуем Вам пройти этот курс до того как Вы запишитесь на наши мастер классы.

Покрытый опцион Call является одной из простых стратегий, приносящих доход сразу на счёт.

Стратегия является довольно эффективной и с равным успехом может использоваться начинающими трейдерами и экспертами. Принцип построения состоит в том, что если вы владеете фьючерсом, то вы продаёте месячный опцион Call вне денег (OTM).

Принцип построения показан ниже:

Стоит отметить, что стратегия покрытого опциона Call больше актуальна для держателей акций, т.к. одна из целей организации такой позиции является получение дивидендов по акциям и премии по опциону.

Если цена фьючерса на день исполнения окажется выше страйка опциона Call, то опцион будет исполнен, и вы продадите фьючерс. В любом случае вы получите прибыль за счёт премии проданного опциона. Если цена фьючерса останется неизменной, тем лучше для вас, т.к. вы просто получите прибыль от проданного опциона. Если цена фьючерса будет снижаться, то вы будете иметь некую “подушку” от снижения цены фьючерса равную полученной премии по опциону.

Графически стратегия покрытого опциона Call идентична продажи опциона Put:

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть восходящий тренд, и нет уровней сопротивления или, что рынок колеблется в определённом диапазоне с чётко выраженным уровнем поддержки.

Точка выхода: Согласно вашему торговому плану. Если цена будет выше страйка опциона, то опцион будет исполнен, и вы продадите фьючерс, но получите прибыль от премии проданного опциона. Если цена фьючерса колеблется ниже страйка, но выше вашего стопа, дайте опциону истечь бесполезным. Если цена фьючерса упадёт ниже вашего стопа, то вы можете продать фьючерс и остаться просто с непокрытым опционом Call, либо выкупите опцион обратно, тем более что он станет дешёвым. Также вы можете купить опцион Put для ограничения своего риска снизу, тем самым вы получите позицию коллар. Помните, временной распад работает на вас, с каждым днём опцион теряет часть своей временной стоимости. И при постоянстве других факторов (цены, волатильности) с истечением времени проданный опцион можно выкупить дешевле.

Профиль риска:

  • Максимальный убыток = цена фьючерса – премия
  • Максимальный доход = (страйк – цена фючерса) + премия
  • Точка безубыточности = цена фьючерса - премия

Принципы построения. Купите фьючерс если вы им не владеете. Продайте опцион со страйком выше, чем цена фьючерса. Вы ожидаете, что рынок будет повышаться или колебаться в определённом диапазоне. Помните, что каждый опцион обладает временным распадом, который усиливается в последние 20 дней. Поэтому желательно продавать опцион именно в последний месяц его жизни или позже. Чтобы стратегия принесла прибыль, дайте рынку как можно меньше времени для совершения движения в неблагоприятную сторону для вас. Желательно продавать опцион со страйком выше текущей цены фьючерса, то есть опцион вне денег.

Принципы выхода. Управляйте своей позицией согласно торговому плану. Помните, время работает на вас. Если цена упала ниже вашего стопа, выкупите опцион обратно. Дайте себе как можно меньше времени, чтобы ошибиться.

Греки.

Дельта положительная. Чем глубже опцион вне денег, тем дельта больше стремится к 0. Опционыв деньгах имеют дельту около 1. Обратите внимание, чем ближе дата экспирации, тем скорость изменения дельты возрастает

Гамма отрицательная. И возрастает с приближением даты экспирации. Гамма опционов в деньгахили вне денегравна нулю

Тэта положительная. Это говорит о том, что время работает на продавца опциона.

Вега отрицательная. Она демонстрирует нам, что повышение волатильность работает против продавца опциона. Так как повышение волатильности означает повышение стоимости опциона, а продавец опциона рассчитывает на понижение премии опциона.

Плюсы. Генерация дополнительного ежемесячного дохода даже если цена базового актива остаётся на месте.

Минусы. Ограниченная прибыль при сильном повышении цены базового актива. Неограниченный риск снизу смягчённый “подушкой” от полученной премии по опциону.