Bear Put Spread

Вводный курс в базовые стратегии торговли опционами.

Стратегии торговли Опционами

Вводный курс в базовые стратегии торговли опционами. Мы советуем Вам пройти этот курс до того как Вы запишитесь на наши мастер классы.

Стратегия медвежий Put спрэд является одной из типов вертикальных спрэдов.

Является по своей сути дебетной. Строится стратегия следующим образом: вы покупаете опцион Put около денег, желательно 3-6 месячный, и продаёте опцион Put со страйком ниже вне денег (OTM) с той же датой исполнения.

Принцип построения показан ниже:

При использовании стратегии медвежий Put спрэд, вы ожидаете незначительного падения цены базового актива в течение длительного времени 3-6 месяцев. Принцип применения этой стратегии состоит в том, чтобы снизить затраты на создание позиции и подвинуть точку безубыточности выше, чем если использовать длинный опцион Put, в обмен на ограниченную прибыль при сильном падении цены базового актива. Создание стратегии требует затрат, так как вы покупаете более дорогие опционы и продаёте более дешёвые

Графически стратегия медвежий Put спрэд представлен ниже:

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть нисходящий тренд, и нет уровней поддержки. Вы покупаете опционы на более высоком страйке и продаёте такое же количество опционов на страйке ниже с той же датой исполнения.

Точка выхода: Согласно вашему торговому плану. Если цена будет выше вашего стопа, то продайте купленные опционы. В этом случае вы останетесь с проданным опционом Put. Если вы не расположены к непокрытой торговле опционами, то вы можете выкупить проданные опционы обратно.

Профиль риска:

  • Максимальный убыток - ограничен = дебет = разница между премиями
  • Максимальный доход – ограничен = разница между страйками – дебет
  • Точка безубыточности = верхний страйк - дебет

Принципы построения. При построении стратегии медвежий Put спрэд вы ожидаете, что рынок будет понижаться незначительно в течение долгого времени. Поэтому необходимо покупать опционы, до экспирации которых осталось 3-6 месяцев. Покупке подлежит тот опцион, который находиться на деньгах (ATM) или слегка вне денег. Продаже подлежит опцион вне денег (OTM) со страйком ниже, чем купленный с той же датой исполнения. Выбор опциона для продажи зависит от вашего предпочтения рисков и прибыли. Варьируя опционами с различными страйками, вы будете получать различные точки безубыточности и диапазоны потенциальной прибыли.

Принципы выхода. Управляйте своей позицией согласно торговому плану. Если цена будет выше вашего стопа, то продайте купленные опционы. В этом случае вы останетесь с проданным опционом Put. Если вы не расположены к непокрытой торговле опционами, то вы можете выкупить проданные опционы обратно.

Временной распад. Временной распад помогает, когда цена базового актива находится на стороне профита, и действует против держателя стратегии, когда цена базового актива находиться ниже точки безубыточности. Создание стратегии медвежий Put спрэд требует от вас затрат, и цена базового актива должна двинуться вниз для того, чтобы стратегия принесла прибыль или стала хотя бы безубыточной. Поэтому вы должны дать себе достаточно времени, чтобы оказаться правым, и цена базового актива успела совершить движение в благоприятную сторону. При нахождении цены базового актива на стороне убытков, временной распад будет работать против вас, так как с истечением времени возрастает шанс остаться на этой стороне и достигнуть максимального убытка. И наоборот, когда цена базового актива находиться на стороне профита, время работает на вас, так как с истечением времени возрастает шанс остаться на этой стороне и достигнуть максимальной прибыли.

Греки.

Дельта отрицательна. Наибольшее значение принимает при нахождении цены базового актива между страйками. Изменение дельты замедляется, когда позиция становиться глубоко в деньгах(ITM) или вне денег (OTM).

Гамма. Гамма достигает своего максимального значения при нахождении цены базового актива на любом из страйков. Положительна на верхнем страйке и отрицательна на нижнем.

Тэта. Время действует против вас, когда позиция вне денег (OTM), и помогает, когда позиция в деньгах (ITM).

Вега. Волатильность действует против вас, когда позиция в деньгах (ITM), и помогает, когда позиция вне денег (OTM).

Плюсы. Уменьшает риск, стоимость создания позиции и сдвигает точку безубыточности выше, предполагает долгосрочную тороговлю в отличие от покупки опциона Put. Ограниченный риск сверху, но также составляет 100% средств. Чем больше времени до экспирации, тем большую защиту вы имеете сверху при повышении цены базового актива слишком быстро.

Минусы. Большую прибыль вы получите при продаже опциона на более дальнем страйке, но при условии, что цена успеет опуститься ниже этого страйка. Ограниченная прибыль при значительном падании цены базового актива. Чем больше времени до экспирации, тем медленнее вы получаете свою потенциальную максимальную прибыль.